2025年12月16日，嘉必优披露欢迎调研通知布告，公司于12月9日欢迎昌燊投资、中能建基金、财达证券3家机构调研。通知布告显示，嘉必优参取本次欢迎的人员共7人，为现场调研参取人员！董事长总司理易德伟，证券事务代表王芳，业绩申明会参取人员！董事长总司理易德伟，董事财政总监王华标，董事陈向东，董事会秘书易华荣。调研欢迎地址为武汉合成生物立异核心。据领会，嘉必优的HMOs产物做为合成生物学标记性产品，已获国度卫健委核准用于婴配奶粉等品类，合用范畴拟扩大至更多食物范畴，公司通过手艺开辟更复杂布局产物并向养分品等拓展；DHA市场快速成长，藻油DHA因健康可持续性需求稳步提拔；燕窝酸取麦吉丽等企业合做，功能机制研究获冲破，拓展至功能性食物标的目的；化妆品营业环绕客户需求搭建手艺系统，鞭策生物基原料使用。2025年前三季度公司营收增10。56%、净利增54。18%，源于需求上升、产能操纵率提拔及工艺优化降本；毛利率通过菌种迭代、持续发酵等工艺优化有提拔空间；应对重生儿下降，公司一从两翼结构成效，动物养分范畴(宠物营业导入山东乖宝等头部企业)、美妆个护范畴(手艺研发+客户合做)拓展降低单一赛道依赖；面临合作，公司凭供应链不变等劣势提拔大客户份额，手艺平台帮力巩固市场地位。生物医药范畴，SA产物做原料药不变合做，ARA正在疫苗免疫方面机制获；股价上，公司持续分红、实施股份回购，加强本钱市场沟通以传送价值。HMOs 做为合成生物学范畴的标记性产品，目前也是全球范畴内的财产热点。HMOs 是母乳中仅次于乳糖的第二大类碳水化合物和第三大养分成分，目前已发觉并判定出的 HMOs 布局达 200 余种，没有天然来历，只能通过合成生物学体例出产制备。目前，国度卫健委曾经核准其做为婴配奶粉新原料添加至 1 段、2 段、3 段以及儿童奶粉和特殊医学用处婴儿配方食物中，将间接加快 HMOs 产物正在婴配范畴的使用。按照卫健委发布的《关于桃胶等 15 种“三新食物”的通知布告》 HMOs 中 2’-FL 和LNnT 添加量别离为 0。7-2。4g/L、0。2-0。6g/L，以克为计量单元，添加量较大，具备较大的市场容量。通过合成生物学手艺平台，公司可以或许开辟布局更复杂、更接近天然母乳的 HMOs，从而更精准地模仿母乳养分形成、提拔婴长儿配方奶粉的质量，通过多品种的储蓄取开辟，也将逐渐成立公司取其他合作敌手的差同化。取此同时，国度食物平安风险评估核心正在收罗看法稿中提出将 HMOs 的合用范畴扩大至调制乳、风味发酵乳、调制乳粉和调制奶油粉、干酪、再制干酪、干酪成品及干酪雷同品、饮料类等多个品类，也将为该产物的贸易使用带来极大的空间。公司正持续深化对HMOs 学理机制的研究，基于其奇特的生物活性，鞭策其向更广漠的高价值范畴拓展，包罗养分品、功能性食物、益生菌弥补剂，甚至化妆品和小我护理品等标的目的，充实表现“一种，多种用处”的使用潜力。当前，化妆操行业正派历从保守“化妆品”向以生物活性成分为焦点的“生妆品”转型升级，生物基原料逐渐代替化石来历产物，成为行业成长的主要趋向。公司慎密环绕客户需求取手艺前沿，已系统搭建起笼盖研发、验证取的完整手艺系统。一方面以前沿手艺为根底，深度融合人工智能、合成生物学、立异多组学手艺等先辈科技，强化研发立异，开辟多品类产物；另一方面公司正在储蓄立异原料的同时，通过立异多组学手艺开展功能机理研究，以客户痛点为牵引，针对美妆个护范畴的手艺难点取市场需求，为客户供给完整的处理方案。同时，通过协同客户阐释产物背后的“科学故事”，帮客户实现价值，逐渐融入客户手艺链取供应链系统，进一步加强了合做黏性。2025 年前三季度公司实现停业收入 42，802。77 万元，同比增加10。56%，实现归属于上市公司股东的净利润 12，934。51 万元，同比增加54。18%。利润增速的焦点缘由次要源于营业增加取效率提拔两个方面。基于新国标的实施和国际市场的开辟，市场对公司产物的需求持续上升。焦点产物销量添加后，出产端的产能操纵率提拔，规模效应无效摊薄了固定成本，同时，公司持续推进的出产工艺优化也起到了降本增效的感化。DHA 市场近年来呈现快速成长态势。以 DHA 为焦点的 Omega-3 市场加快兴起，使用场景从婴长儿配方奶粉拓展至大健康、动物养分、美妆个护等多个范畴。基于海洋污染、全球范畴内 ESG 要求的提拔等要素，做为更健康、可持续的选择，大客户藻油 DHA 替代鱼油 DHA 持续进行中，对公司藻油 DHA 产物的需求也正在稳步提拔中。毛利率遭到成本、客户布局等多种要素的影响。公司不竭通过菌种迭代、工艺优化等降低成本。菌种选育方面，公司持续对已有产物的菌种进行迭代提拔其效率；正在工艺优化方面，通过持续发酵、柔性发酵和精准发酵等形式，深度挖掘提高产能操纵率，同时通过精细调控等手艺，实现精细化补料，正在智能制制工场中提高发酵效率以降低成本。6、公司结构的燕窝酸、HMOs 等新兴产物具备高附加值潜力，但此前存正在财产化周期长、美妆个护等新营业收入规模较小的问题，可否引见这些新品当前的贸易化进展、产能节拍，以及将来 1-2 年的收入贡献预期？燕窝酸产物做为学理功能丰硕的平台型，公司通过多组学手艺，探究发觉其正在皮肤感化功能的研究持续取得进展，并取麦吉丽、百雀羚、广东康容等公司实现了深度的研发合做和贸易化合做，将加速公司美妆个护营业的成长。同时，近期燕窝酸正在调控糖脂代谢、防止动脉粥样软化等方面的功能机制也连续取得研发冲破，为燕窝酸产物正在包罗心血管健康正在内的功能性食物立异供给了新的拓展标的目的。HMOs 做为全球范畴内标记性的合成生物新产物，遭到普遍的关心。目前国度卫健委曾经核准其做为婴配奶粉新原料添加至 1 段、2 段、3 段以及儿童奶粉和特殊医学用处婴儿配方食物中，将加快 HMOs 产物正在婴配范畴的拓展取使用。同时，国度食物平安风险评估核心正在收罗看法稿中提出将 HMOs 的合用范畴扩大至调制乳、风味发酵乳、干酪、再制干酪、干酪成品及干酪雷同品、饮料类等多个品类，也将为该产物的贸易使用带来极大的空间。7、除 ARA 产物外，公司现有合成生物学手艺平台孵化的其他产物，正在生物医药范畴能否有明白的拓展标的目的？好比正在药物原料合成、生物制药载体开辟等方面能否已有结构或规划？公司 SA 产物做为抗病毒药物原料已实现发卖；ARA 产物做为炊事养分弥补剂正在加强疫苗免疫应对中的感化机制，曾经被研究，为 ARA正在生物医药范畴的使用斥地了簇新的径。将来，公司也将基于凭仗合成生物手艺根手艺平台，不竭摸索生物医药范畴的营业使用。8、2025 年三季度公司营收取归母净利润实现双增加，但焦点产物ARA 面对单价下行压力，请问公司会采纳哪些办法若何应对，以及还将若何应对帝斯曼等国际巨头及本土新兴企业的合作？国内市场，跟着新国标及新的配方注册办理法子的实施，对婴配奶粉的质量平安及相关审核日益趋严，国内市场的客户集中度逐渐上升，下逛大客户愈加看沉供应商的供应链不变性和平安性，焦点产物的合作不再是单一的价钱合作，因而公司正在国内大客户的份额得以逐渐提拔、国内市场份额也获得了逐渐提拔，价钱变更的幅度也趋于不变。国际市场方面，公司凭仗积极的客户响应、不变的供应链供应、自给的产能系统等劣势，不竭取得国际大客户的相信。目前，公司凭仗合成生物学根手艺，曾经成立了包罗生物消息取生物计较、基因合成取基因编纂、细胞工场锻制、高效智能分手、高通量检测、产物手艺使用、生物手艺中试正在内的八大合成生物手艺平台，将来，公司也将凭仗完美的手艺平台，持续开展手艺立异，嵌入客户研发链，打制供应链，沉塑财产链，扩大并巩固公司的市场地位。9、重生儿数量下降对婴配粉原料市场构成持久束缚，公司提出 “一从两翼”营业款式，请问动物养分、美妆个护等非婴配范畴目前的营业拓展成效若何，正在客户开辟、场景落处所面有哪些具体规划，以降低对单一赛道的依赖？宠物养分范畴，公司动物养分事业部宠物养分营业板块施行“手艺研发+品牌营销+供应链办理”的营业成长策略，以“嘉必优+全硕”一体化运营体例，多方位提拔全硕品牌 C 端产物的立异力、功能性和合作壁垒，建立基于脂质养分立异的全春秋段宠物功能性从食、零食和养分弥补剂产物矩阵。2025 年上半年，完成了 27 个脂肪酸系列宠物食物新品的使用开辟及产物上市。正在 B 端原料营业方面，建立包罗 DHA 藻油、鱼油微囊粉、裂壶藻粉正在内的高端原料矩阵，实现供应链深度渗入，目前已成功导入多家头部宠物企业供应链，如山东乖宝等，下一步将基于下旅客户的需求开展相关运营和产能结构打算。美妆个护范畴，公司依托合成生物学手艺、立异多组学手艺、同时，公司同步深化财产协同，取广东康容等企业实现计谋合做，开展根本研究、使用研究、原料、市场等多方面合做，为品牌方及终端消费者供给科学完整的处理方案。10、嘉必优正在生物医药赛道的结构已笼盖哪些细分范畴，现阶段有哪些沉点推进的营业或研发标的目的？本年终止对欧易生物的收购后，公司对同类标的的收购策略能否发生调整，后续能否还会推进相关并购动做？公司基于合成生物学根手艺，以生物制制为制备体例，通过不竭摸索现有高价值的学理功能，以实现向生物医药范畴的延长拓展。例如，公司 SA 产物做为原料药，曾经取部门客户开展不变合做；ARA 产物做为炊事养分弥补剂正在加强疫苗免疫应对中的感化机制，被逐渐研究，为 ARA 正在生物医药范畴的使用斥地了簇新的径。将来，公司也将基于凭仗曾经搭建的合成生物八大手艺平台和完整的财产链条，衔接小医药两头体等的开辟研究。关于并购沉组事项，公司将基于公司计谋的需求当令开展，相关消息公司将及时履行消息披露权利。股票市场的价钱波动遭到宏不雅经济、行业政策、市场风险偏好及投资者情感等多种复杂要素的配合影响。公司办理层聚焦从业，稳健运营、提拔盈利能力取管理程度，积极回馈股东。正在积极创制价值的同时，公司也高度注沉对股东的合理报答，公司自上市以来已持续 6 年不变实施现金分红，累计分红总额跨越 24，258。95 万元。同时公司此前已完成第一期股份回购，合计回购股份 789，128 股，累计回购金额 1，516。48 万元，第二期回购打算也正在持续实施中。公司也将进一步加强取本钱市场的沟通交换，持续加强价值传送，加强市场对公司的领会取决心。